کھلی مارکیٹ کے عملے کو سرکاری سیکورٹریز کی خرید اور فروخت بینکنگ سسٹم کی رقم کی فراہمی کی توسیع یا معاہدے کے ذریعہ ہے. یہ سیکیورٹیز کھلی مارکیٹ میں خریدا اور فروخت کی جاتی ہے تاکہ اقتصادی ترقی کی حوصلہ افزائی کے لۓ ملک کے بینکنگ کے نظام میں اضافی رقم میں انجکشن ڈالنے کا ایک ذریعہ. انہیں سیکیورٹیز کو فروخت کرنے کے لئے بھی استعمال کیا جاتا ہے اور ملک کے پیسے کی فراہمی سے پیسہ کمانے کے لئے اقتصادی نقطہ نظر پیدا ہوتا ہے.
تجاویز
-
بہت آسان رکھو؛ کھلی مارکیٹ کے آپریشن ملک کے مرکزی بینک کی جانب سے کھلی مارکیٹ میں سیکیورٹیز خریدنے اور فروخت کے طور پر بیان کی جاتی ہے. یہ ایک اہم ذریعہ ہے جس میں وفاقی ریزرو کی پیروی کی جاتی ہے جو مالیاتی پالیسی کو نافذ کرنے کے لئے ہے.
کھولیں مارکیٹ آپریشنز کی وضاحت
وفاقی ریزرو بینک، جس نے مرکزی بینک بھی کہا ہے، یا کھلایا کھلا مارکیٹ آپریشن (OMO) پر چلتا ہے، جس میں کھلی مارکیٹ میں سیکورٹیزز کی خریداری اور فروخت میں توسیع یا اسٹرایکیٹک پیسہ پالیسی کو لاگو کرنے کے لئے ایک آلہ کے طور پر شامل ہے. وفاقی ریزرو اس خرید اور فروخت کی سرگرمیوں کو سود کی شرح پر اثر انداز یا تبدیل کرنے کے لئے تین اہم اوزار کے طور پر استعمال کرتا ہے.
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) مرکزی اوقیانوس کے اپنے اوم او او کے ذریعے کام کرنے کے لئے مخصوص مختصر مدت کے مقاصد کی وضاحت کرتا ہے. نیو یارک کے فیڈرل ریزرو بینک ایک ٹریڈنگ ڈیسک ہے جو حقیقی کھلی مارکیٹ خریدنے اور ٹرانزیکشنز کو دیکھتا ہے.
یہ ٹرانزیکشن محدود سیکورٹی کے محدود حصوں میں شامل ہے، زیادہ تر خزانہ بلوں، نوٹسوں اور بانڈز، اور نیو یارک کے فیڈرل ریزرو بینک نے سالانہ سالانہ رپورٹ شائع کی ہے جس میں اس سال کے اوم او کی سرگرمیوں میں شامل ہونے والے معاملات کی تفصیلات شامل ہیں.
کھلایا مختلف قسم کے اومائیو کے کام کرتا ہے، مارکیٹ میں ٹرانسمیشن مسائل کو حل کرنے اور مستقل تبدیلی کو نافذ کرنے کے لۓ دیگر ٹرانزیکشنز کو حل کرنے کے لئے کچھ ٹرانزیکشنز کا استعمال کرتا ہے. آپ اپنی ویب سائٹ پر نیویارک کے مستقل اور عارضی OMO کے وفاقی ریزرو بینک کی تفصیلات تلاش کرسکتے ہیں.
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی
فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی یا FOMC وہ جسم ہے جو مختصر بازار میں کھلی مارکیٹ کے آپریشن کے مقاصد پر فیصلہ کرتی ہے. FOMC بھی فیڈرل ریزرو کی مالیاتی پالیسی سازی کے طور پر کام کرتا ہے.
ہر سال آٹھ بار، یا ہر چھ ہفتوں سے ملتا ہے. نئے مالی یا اقتصادی پیش رفتوں کا جائزہ لینے کے لئے ناپسندیدہ اجلاس بھی ضرورت ہوسکتی ہیں. ہر باقاعدگی سے اجلاس کے بعد، FOMC پالیسی پالیسی کا معاملہ ہے جو معیشت اور کمیشن کی طرف سے مقرر کسی بھی نئی پالیسی کے بارے میں فیصلہ کرتا ہے، اور FOMC کے چیئر کو ہر سال چار دفعہ اس اپ ڈیٹس کے بارے میں پریس کرتی ہے.
پریس بریفنگ عام طور پر FOMC کی تازہ ترین پالیسیوں سے متعلق اضافی معلومات اور تفصیلات پیش کرتا ہے، اور اس کے معیشت کے موجودہ حدود کے بارے میں ایک تازہ ترین نقطہ نظر بھی پیش کرتا ہے.
FOMC اور OMOs کا بنیادی مقصد یہ ہے کہ بڑے اقتصادی پالیسی کے دو اہم کاموں کو آگے بڑھانے کے لۓ. یہ دو کام ملک کے لئے زیادہ تر روزگار حاصل کرنے اور صارفین کے لئے قیمتوں کا تعین کرنے کے مستحکم سطح کو برقرار رکھنے میں شامل ہیں.
FOMC OMO سرگرمیوں کی وضاحت کرتے ہوئے ان نتائج کو حاصل کرنے کی کوشش کرتا ہے جو اس کے اقتصادی نقطہ نظر میں کسی بھی تبدیلی سمیت، معیشت کی حالت کے موجودہ نقطہ نظر کو حل کرنے کے لئے مناسب جواب کے مطابق، مختصر بنیاد پر سود کی شرح کو متاثر کرے گا.
2008 کے بدقسمتی سے مارکیٹ کے حالات کے بعد سے، FOMC نے فیڈ کے لئے ایک آرڈر جاری کرنے کے لۓ طویل مدتی سود کی شرح کو حل کرنے شروع کردی ہے جس میں بڑے خزانہ کی سیکورٹیٹیٹس اور وفاقی ایجنسیوں کی جانب سے ضمانت فراہم کی جانے والی سیکورٹیٹیٹس کو خریدنے کے لۓ، سود کی شرح کو کم کرنے کا طریقہ معیشت میں بحالی کی کوششوں کے لئے طویل عرصے سے طویل عرصے سے زیادہ مدد فراہم کرتے ہیں.
اوپن مارکیٹ آپریشنز کے میکانکس
کھلایا کھلا مارکیٹ آپریشن کیا ہے؟ وہ کیسے کام کرتے ہیں؟ فیڈ، یا مرکزی بینک، حکومت کی طرف سے جاری قرض کے سامان خریدنے اور فروخت کرتا ہے. یہ خزانہ نوٹ، بل اور بانڈ کے طور پر جانا جاتا ہے. مقصد معیشت میں مزید پیسے گردش کرکے معیشت سے پیسہ کمانے کے لئے پیسے کی فراہمی پر اثر انداز کرنا ہے تاکہ فراہمی میں کمی آئے.
مطلوبہ نتیجہ یہ ہے کہ سود کی شرح کو متاثر کیا جاسکتا ہے اور موجودہ اقتصادی ماحول میں کیا ضرورت ہے اس پر منحصر ہے. جب فیڈ سیکورٹیز خریدنے کا فیصلہ کرتے ہیں، تو وہ اس معیشت میں پیسہ رکھتا ہے جس میں توسیع کا نتیجہ ہے کیونکہ بینک ابھی قرض دینے کے لئے زیادہ پیسے رکھتے ہیں، صارفین کو زیادہ خرچ کرنے میں مدد ملتی ہے.
جب فیڈ حکومت کے قرضے کو فروخت کرتی ہے تو، بینک اور سرمایہ کاروں کو ان سیکیورٹیزوں کے تبادلے میں اپنا پیسہ دیا جاتا ہے، جو معیشت سے پیسہ ہٹاتا ہے اور ایک غیر معمولی مالیاتی پالیسی کا ایک مثال ہے.
جب فیڈ سیکیورٹیز خریدتا ہے تو، اس کے اکاؤنٹ سے باہر اپنے پیسے کا استعمال کرتے ہوئے ان کے لئے ادائیگی کرتا ہے. یہ اہم ہے کیونکہ فیڈ ایک واحد جسم ہے جس کا وجود وجود سے باہر اور باہر نکالنے کا اختیار ہے. یہ ادارہ پیسہ پیدا کرتا ہے، اگرچہ یہ عام بلوں اور سککوں کے بجائے ڈیجیٹل شکل میں عام طور پر ہے.
بیچنے والے نے فیڈ کی رقم لیتے ہیں اور اسے اپنے نجی بینک اکاؤنٹس میں ڈال دیا ہے. پھر بینکوں کو ان کے ریزرو اکاؤنٹس میں اضافہ کرنے کے لئے پیسے کا استعمال کرتے ہیں، اور اس سے انہیں اپنے گاہکوں کو مزید قرضوں کی پیشکش کرنے کی صلاحیت دی جاتی ہے. یہ رقم کی فراہمی میں اضافہ ہوتا ہے، اور سود کی شرح کم سے کم ہوتی ہے، کم از کم مختصر مدت میں.
دوسری طرف، جب فیڈ گردش میں رقم کی رقم کو کم کرنا چاہتا ہے تو، یہ ریورس میں کام کرتا ہے. فیڈ حکومت کی سیکیوریزیز اس کے اکاؤنٹ سے فروخت کرتا ہے، اور خریدار ان کے نجی بینک اکاؤنٹس سے ان سیکیوریزس کو خریدنے کے لئے رقم کا استعمال کرتے ہیں.
نجی بینکوں کی چیک صاف کرتے ہیں اور آمدنی کو فیڈ کو بھیجتے ہیں. نجی بینکوں میں اب ان کے گاہکوں کی جمع اکاؤنٹس اور ان کے وفاقی ریزرو اکاؤنٹس میں کم رقم میں کم رقم ہے. یہ نجی بینکوں کی قرضوں کی پیشکش کرنے کی صلاحیت کم ہوتی ہے، اور کم قرضوں کا معنی معیشت میں کم پیسے کا مطلب ہے، جس کے نتیجے میں کم سود کی شرح، کم از کم مختصر مدت تک.
پیسے کی پالیسی کا جائزہ
مالیاتی پالیسی میکانیزم سے مراد ہے کہ فیڈ کا استعمال یہ ہے کہ ملک کی معیشت میں کتنی رقم اور کریڈٹ دستیاب ہے. کریڈٹ اور پیسے کی دستیابی میں تبدیلی سود کی شرح میں تبدیلیوں کی قیادت کرتی ہے.
دلچسپی کی شرح، بھی کریڈٹ کی قیمت کے طور پر جانا جاتا ہے، بچت کی حوصلہ افزائی اور سرمایہ کاری کی جب وہ اعلی ہیں. تاہم، جب دلچسپی بڑھتی ہے تو یہ اخراجات کو ضائع کرتی ہے.
دوسری طرف کم سود کی شرح، بچت اور سرمایہ کاری کی حوصلہ افزائی، جبکہ اخراجات کو فروغ دینا. مثال کے طور پر، صارفین سستی کریڈٹ اور سستی قرض سے لطف اندوز ہوں گے. جب دستیاب پیسہ اور کریڈٹ کی رقم بھی تیزی سے بڑھتی ہے تو، قیمتوں کی عام سطح بھی بڑھتی ہے جس سے افراط زر ہوتی ہے. فیڈ نے مالیاتی پالیسی کو سود کی شرح کو اعتدال کرنے کے لۓ استعمال کیا ہے، اور انہیں بہت زیادہ یا بہت کم ہونے سے بچانے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے.
OMOs کے علاوہ، کھلایا معیشت کی سود کی شرح کو کنٹرول کرنے کے لئے دو دوسرے اوزار بھی استعمال کرتا ہے. یہ اوزار بینک کے ذخائر کی ضروریات اور رعایتی کی شرح ہیں. بینک ریزرو ضروریات کو رقم کی نمائندگی کرتا ہے، گاہکوں کے ذخائر کے ایک مخصوص فیصد کے طور پر مقرر کیا جاتا ہے، کہ نجی بینکوں کو اپنے ساتھیوں میں یا فیڈ میں جمع کرنے پر، سیکورٹی کا ایک شکل بنانا چاہیے. اضافی طور پر، بینکوں کے لئے ایک مختصر مدت کے بنیاد پر فیڈ قرض فنڈز اور ان کو ایسا کرنا دلچسپی ہے. یہ سود کی شرح رعایت کی شرح کے طور پر جانا جاتا ہے.
توسیع مینی پالیسی
ایک توسیع پذیری پیسہ پالیسیاں ایسی پالیسی ہے جو مالیاتی ادارے کی فراہمی میں اضافہ کرنے کے لئے کھلایا گیا ہے.
جب پیسے کی فراہمی میں اضافہ ہوتا ہے، تو یہ زیادہ اخراجات پیدا کرتا ہے جو معیشت کو فروغ دیتا ہے. فیڈ سود کی شرح کو کم رکھتا ہے، جس میں کاروباری افراد اور افراد کو مختلف معاشی منصوبوں کے لئے زیادہ سے زیادہ رقم ادا کرنے کی حوصلہ افزائی ہوتی ہے.
فیڈ کو خزانہ بینڈ پر ادائیگی کی شرح کم کر سکتی ہے جس کے ذریعے مقدار کی پیمائش کے طور پر جانا جاتا ہے. اس سے بینکوں کے لئے سستا فنڈز بناتی ہے، جو اس کے بعد صارفین کو مزید پیسہ لینا چاہئے. توسیع مادی مالیاتی پالیسی میں افراط زر کا خطرہ ہوتا ہے، اگر فیڈ میں بھی اضافہ ہوتا ہے تو پیسہ بھی بہت تیزی سے ہوتا ہے، جو صارفین کے لئے سامان اور خدمات کی اعلی قیمتوں کی طرف جاتا ہے.
کنکریٹک پیسہ پالیسیاں
ایک متنازع مالیاتی پالیسی توسیع پالیسی کی برعکس ہے. جب اس میں تیزی سے بڑھتی ہوئی اقتصادی ترقی میں اضافہ ہوتا ہے تو فیڈ کو ان اقسام کے اعمال کو لاگو کرتا ہے، جس میں افراط زر کی وجہ سے ہوتا ہے. متعدد کنٹرول کو بڑھانے اور معیشت کو سست کرنے کیلئے قیمتوں میں زیادہ استحکام لانے کے لئے سنجیدہ منفی پالیسی کا استعمال کیا جا سکتا ہے.
مثال کے طور پر، جب ایک بے روزگاری معیشت میں بے روزگاری کی شرح بہت کم ہوتی ہے، اور کمپنیاں کارکنوں کو نہیں ملسکتی ہیں، اس سے پیدا ہوتا ہے کہ معیشت میں انفراسٹرکچر فرق ہے. فرق کو کم کرنے کے لئے استعمال ہونے والے عام ٹولز میں او ایم اوز شامل ہیں، دوسرے علاقوں میں حکومت کی اخراجات میں کمی اور ٹیکس میں اضافے میں کمی شامل ہے.
جب حکومت اپنے اخراجات کو کم کرتی ہے، تو یہ سامان اور خدمات کے لئے اپنی مانگ کم ہوتی ہے جس سے ملک کی مجموعی مانگ کی وکر کم ہوتی ہے. ٹیکس میں اضافے کا مطالبہ کم اور معیشت کو سست ہے کیونکہ گاہکوں کو کم پیسہ خرچ کرنے اور سرمایہ کاری کرنے کے لئے چھوڑ دیا جائے گا، جس سے ملک کی مجموعی، مجموعی مطالبہ بھی کم ہو گی. مطالبہ میں یہ کمی کمی ہے معیشت کا ایک سنکچن.
ڈسکاؤنٹ کی شرح
رعایت کی شرح اس سود کی شرح کے طور پر بیان کی گئی ہے جو کچھ بینکوں کو فیڈ سے پیسہ قرض دینے کے لئے ادا کرتی ہے. رعایت کی شرح ہر 14 دنوں کو اپ ڈیٹ کردی گئی ہے. فیڈ ڈسکاؤنٹ کی شرح کو تبدیل کرکے دستیاب پیسے کی فراہمی کو کنٹرول کر سکتا ہے، اور یہ مجموعی طور پر افراط زر پر اثر انداز کرتا ہے اور مجموعی طور پر سود کی شرح پر.
رعایت کی شرح کو بڑھانے کا مطلب یہ ہے کہ بینکوں سے پیسہ قرض لینے کے لئے بینکوں کو مزید ادائیگی کرنا ضروری ہے. مثال کے طور پر، اگر بینک کے ذخائر فیڈ کی ضروری سطح سے نیچے گر جاتے ہیں، تو اسے کم کرنے کے لۓ پیسہ قرض دینا ہوگا. تاہم، یہ عمل زیادہ سے زیادہ نہیں ہے، اور بینکوں کو مختصر مدت کے ضروریات کے لئے ایک دوسرے سے رقم قرض لینے کی ترجیح دیتے ہیں.
وفاقی ریزرو بینک ملک کے مختلف علاقوں میں رعایت کی شرح قائم کرتے ہیں. تین مختلف ڈسکاؤنٹ کی شرح موجود ہیں؛ بنیادی کریڈٹ، سیکنڈری کریڈٹ اور موسمی کریڈٹ کی شرح، ہر ایک کے ساتھ مختلف سود کی شرح ہے.
بنیادی شرح مختصر مدت کے قرضوں پر لاگو ہوتا ہے، عام طور پر صرف رات بھر ہی لے جاتا ہے، عام طور پر اچھی مالی حالت میں بینکوں. بینکوں کو بنیادی رعایت کی شرح پر بنیادی کریڈٹ کی اہلیت کو پورا نہیں کیا جا سکتا سیکنڈری کریڈٹ کے لئے کسی بھی مختصر مدت کی ضروریات کے لئے پیسہ قرض لینے کے لئے، یا کسی بھی قسم کی شدید مالی مسئلہ کی صورت میں مدد کرنے کے لئے درخواست دے سکتے ہیں. علاقائی وفاقی ریزرو بینکز چھوٹے بینکوں کو موسمی کریڈٹ پیش کرتے ہیں جو ہر سال فنڈز کی طول و عرض کا تجربہ کرتے ہیں، جیسے موسمی ریزورٹ کمیونٹی یا زرعی کمیونٹی میں واقع بینکنگ اداروں.
بنیادی کریڈٹ رعایت کی شرح عام طور پر صرف مختصر مدت کے بازار کی سود کی شرح سے اوپر ہے، اور ثانوی شرح بنیادی کریڈٹ کی شرح سے زیادہ مقرر کی جاتی ہے. موسمی رعایت کی شرح ایک اوسط مخصوص مارکیٹ کی شرح لینے کی طرف سے مقرر کیا جاتا ہے. تمام علاقائی وفاقی ریزرو بینکوں کو عام طور پر تین پروگراموں کے لئے ایک ہی ڈسکاؤنٹ کی شرح برقرار رکھی ہے.
بینک ریزرو ضروریات
بینکنگ اداروں کو ان کے ذخائر کی ذمہ داری سے بچنے کے لئے ریزرو میں ایک مخصوص رقم رکھنا ضروری ہے. دوسرے الفاظ میں، بینک کو ایک مخصوص مخصوص رقم کی مخصوص مقدار کو پورا کرنے کے لئے ہاتھ پر کافی نقد ہونا ضروری ہے، اس کے جمع کردہ رقم کے مجموعی رقم کا فیصد مقرر کیا جائے. جب بینکوں کو یہ تحفظ فراہم ہوتی ہے، تو فیڈ کو ان کی مدد سے نقد رقم کے فی صد پر مبنی گاہکوں کو قرض دینے کی اجازت دیتا ہے.
فیڈ ڈسک کی شرح اور کھلے مارکیٹ کے آپریشن کے ساتھ ساتھ، مالیاتی ذخائر کے ذریعہ ایک منشیات کی پالیسی کا آلہ استعمال کرتا ہے. مثال کے طور پر، جب فیڈ بینکوں کے لئے ریزرو کی ضروریات کو کم کر دیتا ہے، تو یہ پیسہ کم ہوجاتی ہے اور ایک توسیع پذیر مویشی پالیسی میں حصہ لیتا ہے. اس کے برعکس، جب فیڈ ریزرو کی ضروریات کو بڑھاتا ہے تو، یہ عمل مائعتا، یا دستیاب نقد پر کم ہوتا ہے، اور تیزی سے بڑھتی معیشت کو ٹھنڈا کرتا ہے. یہ غیر معمولی مالیاتی پالیسی ہے.
وفاقی ریزرو بورڈ آف گورنرز واحد واحد ہے جس میں بینک ریزرو کی ضروریات کو تبدیل کرنے کی طاقت ہے. بینکوں کو اپنے ذخائر کو ان کی واٹ کے اندر اندر نقد میں رکھنا چاہیے، یا اپنے علاقائی وفاقی ریزرو بینک کے ساتھ جمع کرنا چاہیے. اگر بینک میں ریسکیو میں زیادہ سے زیادہ رقم موجود ہیں، تو وہ فیڈ سے ان کے فنڈز پر سودے ادائیگی وصول کریں گے.
