1980 کے دہائیوں میں، لیورڈڈڈ خرید آؤٹ سرمایہ کاروں نے EBITDA نامی ایک نئے کاروباری میٹرک پیدا کیا. وہ تعین کرنے کا راستہ تلاش کر رہے تھے کہ خریدنے والے ہدف کمپنی نے کافی قرضہ ادا کرنے کے لئے کافی نقد بہاؤ پڑے گا جو کمپنی کی خریداری سے ہو گی. اگرچہ EBITDA لیورڈڈ خریداری کے امکانات کو فروغ دینے کے مقصد کا کام کرتا ہے، اس میں بہت سے مسائل ہیں جنہیں گمراہی اور گمراہ کرنے کا کہا جاتا ہے.
EBITDA کیا ہے؟
EBITDA ایک ایسا مالی وسائل ہے جو کمپنی کی آمدنی کو اپنے کاروباری کاموں سے لے کر بتاتا ہے. اس میں قرضوں کے لئے ادا کردہ دلچسپی، حکومتوں کو ادا کردہ ٹیکس یا استحکام اور تعصب کے لۓ غیر نقد کٹوتیوں کے لئے اخراجات کی کٹوتی شامل نہیں ہے. EBITDA ڈالر میں حساب کی گئی ہے، تناسب ایک فیصد کے طور پر اطلاع نہیں دی ہے.
EBITDA کسی بھی کمپنی کی آپریٹنگ آمدنی ہے جس کے بغیر قرض کی ساخت، ٹیکس کی صورتحال اور دارالحکومت سامان اور عمارتوں کے لئے قیمتوں میں کمی کے طریقے. اس کا مقصد یہ ہے کہ یہ کاروبار کتنا کاروبار حاصل کرے اور اس کے سامان اور خدمات کی مینوفیکچرنگ اور فروخت سے خصوصی طور پر حاصل کرے.
EBITDA کو کیسے لگائیں
ایک کمپنی کے لئے خالص آمدنی کے اعداد و شمار کے ساتھ شروع کریں. اس کے بعد، ٹیکس، دلچسپی، استحکام اور امور کے انتظام کے لئے کٹوتی کی گئی رقم میں اضافہ کریں.
EBITDA = خالص آمدنی + ٹیکس + دلچسپی + ہراساں کرنا + تخلیکرن
EBITDA حساب کی مثال
روایتی کمپنی ABC کے آمدنی کا بیان لے لو، اور EBITDA کی تشکیل کے لئے اوپر فارمولہ کا استعمال کریں.
اے بی سی کمپنی سالانہ آمدنی کا بیان
- آمدنی 1،000،000 ڈالر
- آپریٹنگ اخراجات:
- تنخواہ 500،000
- 250،000 کرایہ
- امتحان 12،500
- قیمتوں کا تعین 37،500
- دلچسپی اور ٹیکس (EBIT) 200،000 سے قبل آمدنی
- دلچسپی 25،000
- آپریٹنگ اخراجات (ٹیکس سے قبل آمدنی) 175،000
- ٹیکس 50،000
- نیٹ آمدنی 125،000
EBITDA کو تلاش کرنے کے لئے، نیٹ انکم ($ 125،000) لے لو، اور واپس ٹیکس ($ 50،000)، دلچسپی کے اخراجات ($ 25،000)، قیمتوں کا تعین ($ 37،500) اور امورائزیشن ($ 12،500) شامل کریں. مندرجہ ذیل فارمولا سے، ہم مندرجہ ذیل EBITDA کا حساب کرتے ہیں:
EBITDA = $ 125،000 + $ 50،000 + $ 25،000 + $ 37،500 + $ 12،500 = $ 250،000
تجزیہ اور تشریح
تجزیہ کاروں نے EBITDA کا استعمال اسی صنعت میں اسی طرح کے کمپنیوں کی منافع کی کارکردگی کا موازنہ کرنے کے لئے کیا ہے. یہ ہر کمپنی کے منفرد غیر آپریٹنگ معاملات کو کم سے کم کرتا ہے اور سیب سے سیب موازنہ دیتا ہے. یہ خاص طور پر اہم ہے جب کمپنیاں جو مختلف ٹیکس بریکٹ میں کام کرتی ہیں.
EBITDA مفید ہے جب ایک کمپنی یا فروخت کے تجزیہ کا ایک اور فرم کے ساتھ. ایک فرم کی موجودہ مالی اور ٹیکس کی ساخت کو اتارنے سے، بینکرز کمپنی کے نقد بہاؤ کی بہتر تصویر حاصل کرسکتے ہیں اور سودے اور پرنسپل ادائیگیوں کی خدمت کرنے کے لۓ لیورڈڈڈ خرید کے نتیجے میں کر سکتے ہیں.
احتیاط اور حدود
بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ EBITDA کمپنی کی کارکردگی کا قابل اعتماد اشارہ نہیں ہے اور یہ گمراہ ہو سکتا ہے اور اس کی فرم کے حقیقی منافع یا اس کی مالی صحت کا نمائندہ نہیں ہے. GAAP میں یہ اصطلاح کے طور پر بیان نہیں کیا گیا ہے؛ اس سے کمپنیوں کو EBITDA ایک شکل میں رپورٹ کرنے کی اجازت دیتا ہے جب ان کو معیاری اکاؤنٹنگ اصولوں کے مطابق نہیں ہونا چاہئے.
ایک اعلی EBITDA ضروری نہیں ہے کہ کمپنی کی مالی صحت اچھی ہے. کمپنی اس کی کتابوں پر بہت زیادہ قرض ہوسکتی تھی اور اس سے زیادہ دلچسپی ادا کرتی تھی. نقد بہاؤ کے سلسلے میں زیادہ سود کی ادائیگی ایک کاروبار کے مالی خطرے میں اضافہ. صرف EBITDA کو دیکھ کر یہ خطرہ چھپائے گا؛ کمپنی کے مالی استحکام کی بہتر گیج حاصل کرنے کے لئے دیگر میٹرکس کو سمجھنا ضروری ہے.
EBITDA کام کرنے کے دارالحکومت میں اتار چڑھاو کی عکاس نہیں کرتا اور نقد بہاؤ کی پیمائش نہیں ہے. نقد بہاؤ اور آمدنی ایک ہی چیز نہیں ہیں اور دو مختلف اکاؤنٹنگ طریقوں سے حساب کی جاتی ہیں: نقد اور عبوری. چونکہ EBITDA صدمہ کے طریقہ کار پر مبنی ہے، کمپنی مصنوعی طور پر فروخت کرنے والی فروخت کی ریکارڈنگ کے ذریعہ اپنے EBITDA میں اضافہ کر سکتے ہیں جو نقد رقم جمع نہیں ہوسکتی ہے.
EBITA 1980 ء میں مقبول ہو گیا جب لیورجڈ خریداری میں خصوصی کمپنیاں طویل مدتی منافع کی زیادہ درست پیش گوئی کے طور پر اصطلاح استعمال کرنے لگے. یہ خیال ایک کمپنی کی حقیقی صلاحیت کو پورا کرنے کے لئے تھا جو تمام اخراجات کو دور کرنے کے لۓ منافع بخش بنانے کے لۓ کاروبار کی بنیادی کارروائیوں سے براہ راست متعلق نہیں تھے. تاہم، کسی بھی مالی میٹرک کی طرح، EBITDA استعمال کرنے کے امکانات کی وجہ سے دوسرے اقدامات اور مزید تفصیلی تجزیہ کے ساتھ مل کر استعمال کیا جانا چاہئے.
