تجارتی ریئل اسٹیٹ کے ٹرمینل ویلیو کا تعین کیسے کریں

ٹرمینل قیمت ٹرمینل سال کے بعد تمام نقد بہاؤ کی رعایت شدہ قیمت ہے. یہ سال ہے جس میں سرمایہ کاری کی مدت ختم ہو جاتی ہے. ڈسکاؤنٹ شدہ نقد بہاؤ موجودہ مستقبل کی نقد بہاؤ کی رعایتی ہے. کمرشل ریل اسٹیٹ میں دفتری عمارات، شاپنگ مال، فیکٹریوں اور خالی زمین شامل ہیں. ٹرمینل قیمت اثاثہ کی تشخیص کا ایک اہم حصہ ہے.

ٹرمینل کی قیمت کا اندازہ لگائیں کہ ٹرمینل سال تک معتبر سالانہ شرح سے ملکیت میں قیمت بڑھ جاتی ہے. ٹرمینل قیمت فارمولہ یہ ہے: CV_ (1 + r) ^ t، جہاں CV ریل اسٹیٹ کی جائیداد کی موجودہ قیمت ہے، ر رعایت کی شرح ہے اور ٹرمینل سال ہے. آپ رعایت کی شرح کے لئے افراط زر کی موجودہ شرح استعمال کرسکتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر موجودہ قیمت $ 1،000 ہے، ٹرمینل کا سال 5 ہے اور افراط زر کی شرح 2 فیصد ہے، ٹرمینل قیمت $ 1010،10 $ ہے: 1،000_ (1 + 0.02) ^ 5. اس نقطہ نظر کے ساتھ دو مسائل ہیں: سب سے پہلے، آپ کو تجارتی رئیل اسٹیٹ کی جائیداد کی موجودہ قیمت کا تخمینہ لگ رہا ہے صرف صحیح ہے، مطلب یہ ہے کہ نہ ہی بہت زیادہ اور نہ ہی بہت کم؛ اور دوسرا، کہ ٹرمینل سال تک اس کی قیمت میں مسلسل اور مسلسل ترقی ہوگی. یہ مفہوم ایک طویل عرصے تک منعقد کرنے کی امکان نہیں ہے. ان وجوہات کے لئے، ایک متبادل نقطہ نظر اکثر استعمال کیا جاتا ہے.

ٹرمینل کی قیمت کو مسلسل ٹرمینل سال میں شروع ہونے والی مسلسل نقد بہاؤ ترقی کی شرح کو سنبھالنے کے لۓ. ٹرمینل قدر فارمولہ یہ ہے: سی ایف / (آر جی)، جہاں ٹرمینل سال میں ملکیت کی طرف سے پیدا ہونے والی سی ایف نقد بہاؤ ہے، جی مسلسل سالانہ نقد بہاؤ کی ترقی کی شرح ہے، اور ر رعایت کی شرح ہے. مثال کے طور پر، اگر ٹرمینل 5 میں شروع ہونے والی نقد رقم $ 100 ہے تو، رعایت کی شرح 8 فی صد ہے اور مسلسل سالانہ نقد بہاؤ کی شرح کی شرح 2 فی صد ہے، ٹرمینل قیمت 1،666.67 ڈالر ہے: 100 / (0.08 - 0.02). نوٹ کریں کہ اگر آپ ایک صفر مسلسل سالانہ نقد فلو کی شرح کی شرح (جی) فرض کرتے ہیں تو، ٹرمینل قیمت فارمولہ CF / R (ڈسکاؤنٹ کی شرح سے تقسیم شدہ نقد بہاؤ) کو آسان بناتا ہے.

ٹرمینل قیمت کی موجودہ قیمت کی گنتی کریں، جو مؤثر طریقے سے ایک بار مستقبل نقد بہاؤ ہے. موجودہ قدر فارمولہ ٹی وی / (1 + ر) ^ ٹی ہے، جہاں ٹی وی ٹرمینل قیمت سال ٹی میں ہے، اور ر رعایت کی شرح ہے. مثال کے طور پر، اگر ٹرمینل قیمت 10 سال میں $ 1،000 ہے اور ڈسکاؤنٹ کی شرح 4 فی صد ہے، موجودہ قیمت 675.56 ڈالر ہے: 1،000 / (1 + 0.04) ^ 10.

تجاویز

• اثاثوں کے لئے ڈسکاؤنٹ کی شرح عموما فرم کی سرمایہ کاری کی قیمت ہے (یعنی، پیسہ قرض لینے کی اس کی قیمت).