رعایت شدہ نقد فلو کا طریقہ صرف ہر مالیاتی پیشہ ورانہ ٹول باکس میں ہے. ڈسکاؤنٹ شدہ نقد بہاؤ آپ کو ایک نمبر کے طور پر کسی بھی سرمایہ کاری کا اظہار کرنے کی اجازت دیتا ہے، آج کی نقد قیمت کے برابر. سرمایہ کار، تجزیہ کار اور کارپوریٹ مینیجرز کو اس طرح کے تمام سرمایہ کاری پر لاگو ہوتا ہے: انفرادی، جیسے اسٹاک یا بانڈ؛ اور کاروبار سمیت، حصول اور اخراجات شامل ہیں. تاہم اس کے تمام فوائد پیش کیے جاتے ہیں، تاہم، کچھ اچھی طرح سے تسلیم شدہ خطرات موجود ہیں.
طریقہ کار کیسے کام کرتا ہے
رعایت شدہ نقد بہاؤ کا طریقہ کار کس طرح کام کرتا ہے اس کی مضبوط اور کمزور پوائنٹس کو سمجھنے میں آسان بناتا ہے. آپ کو نقد بہاؤ کی پیشکش کی طرف سے شروع ہوتا ہے جسے آپ آگے جانے والے ہر سال کے لئے سرمایہ کاری کی توقع رکھتے ہیں. اس کے بعد آپ کو ہر سال کی متوقع نقد بہاؤ کو قیمت پیش کرنے کے لئے چھوٹ دیں. اس کا مطلب ہے کہ آپ مستقبل کی رقم کو "ڈسکاؤنٹنگ فارمولہ" کا استعمال کرتے ہوئے "آج کے ڈالر" میں بیان کرتے ہیں. تمام سالوں میں رعایتی نقد بہاؤ کو شامل کریں، کسی بھی اضافی اخراجات کو کم کریں، اور آپ سرمایہ کاری کے خالص موجودہ قدر کے ساتھ چھوڑ گئے ہیں - آج کے ڈالر میں سرمایہ کاری کیا ہے.
سنگل قیمت
رعایتی نقد بہاؤ ماڈل کا ایک بڑا فائدہ یہ ہے کہ یہ ایک واحد اعداد و شمار میں سرمایہ کاری کو کم کر دیتا ہے. اگر خالص موجودہ قدر مثبت ہے، تو سرمایہ کاری کی توقع ہے کہ پیسے مینجر؛ اگر یہ منفی ہے تو، سرمایہ کاری نقصان دہ ہے. اس سے انفرادی سرمایہ کاری کے فیصلے کے لئے اجازت دیتا ہے. اس کے علاوہ، طریقہ آپ کو نمایاں طور پر مختلف سرمایہ کاری کے درمیان انتخاب کرنے کی اجازت دیتا ہے. منصوبے ہر سرمایہ کاری کی نقد بہتی ہے، قیمت کو پیش کرنے کے لئے ان کو چھوٹ، انہیں شامل کریں اور ان کا موازنہ کریں. سب سے زیادہ خالص موجودہ قیمت کے ساتھ سب سے زیادہ منافع بخش متبادل ہے.
درستگی اور استحکام
کارپوریٹ فنانس ٹیکسٹ بک کے مصنفین جوناتھن برک اور پیٹر ڈیمرزو کہتے ہیں کہ خالص موجودہ قیمت میں سرمایہ کاری کو کم کرنے کے لئے رعایتی نقد رقم کا استعمال کرتے ہوئے سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کے لئے "سب سے زیادہ درست اور قابل اعتماد" طریقہ ہے. اس کے مطابق تخمینہ میں جانے والے تخمینوں کا اندازہ کم یا زیادہ درست ہے، کوئی دوسرے طریقہ کار کی نشاندہی کرنے میں کوئی نوکری نہیں ہے جس میں سرمایہ کاری زیادہ سے زیادہ قیمت پیدا ہوتی ہے.
متوقع نقائصوں سے گریز
ڈسکاؤنٹ شدہ نقد بہاؤ کی قیمتوں کا تعین صرف اس طرح کے طور پر تخمینہ ہے کہ اس میں جانا ہے. اگر ان کا اندازہ غلط ہے تو، خالص موجودہ قیمت غلط ہو جائے گا، اور آپ برا سرمایہ کاری کے فیصلے کر سکتے ہیں. ماڈل غلطی کے لۓ کئی مواقع پیش کرتا ہے. تمام متوقع نقد بہاؤ یہ ہیں کہ: تخمینہ. ان کا اندازہ لگایا گیا ہے کہ تعلیم یافتہ اندازہ اس کے علاوہ، رعایتی فارمولہ ان قیمتوں میں موجود نقد بہاؤ کو تبدیل کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے جو ایک دوسرے تخمینہ میں شامل ہیں - رعایت کی شرح، جس کی شرح آپ کو ایک مخصوص رقم کی رقم کے ساتھ وقت میں قدر میں بدل جائے گا جس کی شرح ہے.
نہیں "حقیقی دنیا" لنک
رعایت شدہ نقد بہاؤ کا طریقہ الگ تھلگ میں ایک نمبر پیدا کرتا ہے. لیکن آپ اس بات کو سمجھتے رہیں گے کہ اس نمبر کو تنہائی میں نہیں دیکھنا چاہئے. کہو کہ آپ ایک کمپنی کی قیمت کا اندازہ کرنے کی کوشش کر رہے ہیں. کمپنی کے لئے قیمت کے ساتھ آنے کے لئے آپ رعایت شدہ نقد بہاؤ کا طریقہ استعمال کرسکتے ہیں. آپ یہ جانچ سکتے ہیں کہ کس قدر حقیقت پسندانہ تعداد یہ ہے کہ حقیقت کی جانچ پڑتال کی جا رہی ہے، یہ دیکھتے ہیں کہ رعایتی نقد کے بہاؤ سے متعلق قیمت کس طرح کمپنی کی مارکیٹ کی سرمایہ کاری کے ساتھ ہے. بیلنس شیٹ پر دکھایا گیا ہے جیسا کہ کمپنی کی کتاب کی قیمت کے ساتھ؛ یا اسی طرح کے کمپنیوں کی قیمت کے ساتھ. Berk اور DeMarzo نوٹ کریں کہ جبکہ چار کمپنیوں میں سے تین کے بارے میں سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے میں خالص موجودہ قیمت کا استعمال کرتے ہیں، وہ اکثر تجزیہ کے دیگر طریقوں کے ساتھ استعمال کرتے ہیں.
