لیورڈڈڈ خریداری میں، ایک کمپنی یا سرمایہ کاری گروپ ایک کمپنی سے زیادہ سے زیادہ قرضے کے لۓ رقم خریدتا ہے. نئے مالکان پھر نقد بہاؤ کا استعمال کرتے ہیں جو حصول قرض کو ریٹائر کرنے کے لئے پیدا کرتا ہے. LBOs طویل عرصے تک اس پر سخت تشویش کا سامنا ہوا ہے کہ آیا ٹرانسمیشن خراب موثر چلانے والے کاروباری اداروں کو بچانے کے لئے موثر انداز کی نمائندگی کرتا ہے یا صرف لالچ پر مبنی مشقیں ہیں جو ملازمتوں پر سخت اثرات لگاتے ہیں. دونوں عہدوں کے لئے مضبوط دلائل ہیں.
LBO میکانکس
عام لیورڈڈ خریدنے میں، خریدار ایک مضبوط نقد کے بہاؤ یا کم سے کم اس کے لئے ایک کمپنی کے ساتھ اہداف رکھتا ہے. اس کے خریدار خریدار کو خود کو مشترکہ طور پر حاصل کرنے اور استعمال کرنے کے لئے زیادہ سے زیادہ پیسے گزرتا ہے. 2014 کے دوران، لیورڈڈیل Loan.com کی طرف سے بیان کردہ ایس اینڈ پی کیپٹل IQ کے اعداد و شمار کے مطابق، اوسط لیورڈڈڈ خریداری میں حصول کی قیمت کے دو تہائی حصے کے بارے میں قرض. 1980 کے دہائیوں میں ایل بی او بوم کی اونچائی پر، قرض عام طور پر حصول کے 90 فیصد سے زائد فیصد بنا دیا.
خریداروں کو فائدہ اٹھانے سے فائدہ
خریداروں کے لئے، LBOs کا میٹھا حصہ "ایل" ہے جیسے "لیورڈڈ." یہ خریدنے والے خریداروں کو کمپنیوں کو نسبتا چھوٹے چھوٹے سرمایہ کاری کے ساتھ حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے. اس کا مطلب یہ ہے کہ اگر وہ ہدف کمپنی کافی منافع بخش ثابت ہو تو وہ اپنے پیسے پر ایک خوبصورت واپسی حاصل کرسکتے ہیں. (اور، "انکارپوریٹڈ" میگزین نوٹ کے طور پر، شاید ایک کمپنی شاید LBO کے لئے نشانہ نہیں کیا جائے گا جب تک کہ وہ صحت مند منافع پیدا کررہے ہیں.) یہ معاملہ اہم دلچسپی کے اخراجات کے لئے اکاؤنٹنگ کے بعد اکثر اتنا پیسہ لینے سے منسلک ہوتا ہے.
لاگت بہت زیادہ ہے جب
لیورڈڈ خریداری میں، ہدف کمپنی اپنے حصول کے اخراجات کو پورا کرتی ہے. اگر کمپنی مناسب منافع بخش ہے تو یہ خریدنے والے قرضوں کو اس کے آپریشن سے پیدا ہونے والے رقم سے ریٹائر کرسکتا ہے. تاہم بہت زیادہ قرض، کمپنی کو دیوالیہ پن میں مجبور کر سکتی ہے. مثال کے طور پر، 1988 میں خریداروں نے ایل بی او میں فیڈریشنڈ ڈیپارٹمنٹ اسٹور چینز کو حاصل کیا تھا جس میں انہوں نے 97 فی صد قرض کے ساتھ مالی امداد کی. دو سال بعد، جب فیڈریشن کو قرض کی خدمت کرنے میں کافی آمدنی پیدا نہیں ہوسکتی تھی، تو مالکان باب باب 11 دیوالیہ پن کے لئے درج ہیں. دیگر صورتوں میں، حاصل شدہ کمپنیوں کو ٹوٹ گیا ہے، مختلف ڈویژن، مصنوعات کی لائنز یا دوسرے ٹکڑے ٹکڑے کے ساتھ قرضے ادا کرنے کے لئے فروخت کی جاتی ہے.
تعمیراتی آپریشنز
کچھ کمزور چلانے والے کمپنیوں نے لیورڈڈ خریداری کے لئے اہداف مدعو کیے ہیں، کیونکہ بدانتظامی اکثر پیداوار ناکافی، غیر معمولی کاروباری نمونے اور قیمتوں میں اضافی نتائج کا نتیجہ ہے. خریدنے کے بعد، نئے مالکان زیادہ موثر مینجمنٹ کے طریقوں کو انسٹال کر سکتے ہیں اور کارکن فورس کو زیادہ کارکردگی اور پیداوار کے لئے دوبارہ تشکیل دے سکتے ہیں. ان کی طرح تبدیلیاں فوری طور پر منافع بخش ہوسکتی ہیں، لیکن وہ لاگت کے ساتھ آ سکتے ہیں. مثال کے طور پر، ری سائیکلنگنگ اکثر معنی کا مطلب ہے، جو کمپنی کے ملازمین کو تباہ کر سکتا ہے اور توسیع کے ذریعہ، ان کی کمیونٹی. نئے مالکان کمپنی کی ذمہ داریوں اور ذمہ داریوں کے پچھلے انتظام کے نقطہ نظر کا اشتراک نہیں کر سکتے ہیں. کارپوریٹ کلچر میں کسی بھی تبدیلی کے بعد ملازم مورال کو کم کر سکتا ہے. دوسری طرف، نوکریوں اور بہتر طریقوں کا تعارف ایک ملازمت کو طاقتور بنا سکتا ہے جیسے ملازمین کو نئے انٹرپرائز میں کامیاب ہونے میں مدد ملے گی.
